A dívida financeira da CVC, que somava cerca de R$ 897 milhões em 31 de dezembro de 2022, ainda é motivo de preocupação no mercado financeiro e na indústria de viagens. Hoje (16), a empresa perdeu rating em moeda nacional e viu sua emissão de debênture rebaixada pela S&P Global Ratings de CCC+ para CC, de acordo com documento enviado ontem (15).
Segundo o Money Times, a operadora de viagens vive um momento delicado na bolsa. Hoje (16), as ações da CVC abriram o dia a R$ 3,08 e encerraram o pregão com alta de 0,25%, a R$ 3,32%. Desde o dia 10 de março, os papéis da companhia acumulam perdas de 26,5%. Esta semana, a empresa reportou prejuízo de R$ 433,4 milhões no acumulado do ano passado.
As ações da CVC estão enfrentando alta volatilidade diante da reestruturação da dívida, mesmo com o acordo sobre termos e condições para o reperfilamento de debêntures emitidas no mercado de capitais. A negociação foi firmada com representantes de mais de 75% das debêntures em circulação da 4ª emissão de cada série e de 100% dos papéis da 5ª emissão, segundo a companhia.
A S&P afirma que a reestruturação da empresa se dá em um momento pouco favorável. Do montante da dívida, cerca de R$ 694 milhões são de curto prazo, “com uma a posição de caixa de R$ 815 milhões e um a expectativa de geração de caixa ainda baixa, considerando os potenciais obstáculos para a recuperação de suas operações”.
Com as condições de crédito se deteriorando desde o início de 2023, com menor oferta e custos mais altos, a S&P considera o risco da CVC não acertar seus vencimentos de curto prazo na ausência de negociação com os debenturistas.
O lado da CVC
A empresa alega ter reduzido seu endividamento bruto, que atualmente é cerca de metade daquele observado em 31 de dezembro de 2019, ainda no período pré-pandemia.
“A alteração da classificação de risco de crédito ocorrida hoje reflete as definições e a aplicação da metodologia utilizada pela agência S&P Global Rating, sendo que a agência ainda sinaliza, em seu comunicado, que “uma vez concluída, a transação melhorará a estrutura de capital e liquidez da empresa e potencialmente beneficiará
seu perfil de crédito”, afirma a CVC.
(*) Crédito da capa: Divulgação/CVC Corp
