Após concluir a aquisição da Playa Hotels & Resorts, no dia 18 de junho, a Hyatt Hotels fechou um acordo definitivo para a venda do portfólio imobiliário da marca de resorts all-inclusive em uma transação de US$ 2 bilhões. O comprador é a Tortuga Resorts, uma joint venture formada por uma afiliada da KSL Capital Partners, LLC e a Rodina.
A operação ainda prevê um earnout adicional de até US$ 143 milhões, condicionado ao cumprimento de metas operacionais. A conclusão da transação está prevista para ocorrer até o fim de 2025, sujeita à aprovação regulatória no México e a outras condições usuais de fechamento.
O portfólio vendido abrange 15 resorts all-inclusive localizados no México, República Dominicana e Jamaica. Simultaneamente ao fechamento do negócio, a Hyatt e a Tortuga assinarão contratos de gestão por 50 anos para 13 desses empreendimentos, com termos alinhados ao modelo atual de taxas da rede para propriedades da catergoria.
Os dois imóveis restantes seguirão sob acordos contratuais distintos. Como parte da operação, a Hyatt manterá US$ 200 milhões em ações preferenciais relacionadas à transação.
Foco em ativos leves
Com a alienação dos ativos imobiliários, o valor líquido pago pela Hyatt pela unidade de gestão leve da Playa é de aproximadamente US$ 555 milhões, já descontados os rendimentos brutos da venda. A expectativa é que, até 2027, a companhia registre entre US$ 60 milhões e US$ 65 milhões em EBITDA Ajustado estabilizado, incluindo lucros provenientes do Unlimited Vacation Club e da ALG Vacations. O múltiplo implícito da operação varia entre 8,5x e 9,5x, podendo melhorar conforme o cumprimento das metas de earnout.
“A venda planejada do imóvel para a Tortuga transforma a aquisição da Playa Hotels & Resorts em uma transação com foco em ativos leves e aumenta os lucros da Hyatt baseados em taxas”, afirmou Mark Hoplamazian, presidente e CEO da Hyatt. “A Hyatt garantiu contratos de gestão duradouros e de longo prazo, e a venda planejada do imóvel demonstra o comprometimento da Hyatt com seu modelo de negócios com foco em ativos leves e sua capacidade de gerar valor aos acionistas de forma crescente já no primeiro ano completo.”
Com a finalização da transação, a Hyatt pretende utilizar os recursos obtidos para quitar o empréstimo a prazo com saque diferido, utilizado para financiar parte da aquisição da Playa. A companhia estima que a alavancagem líquida pro forma se manterá dentro dos parâmetros necessários para sustentar seu perfil de crédito com grau de investimento.
(*) Crédito da foto: Divulgação/Hyatt Hotels
