Impulsionada pela combinação de reservas e pela resiliência da demanda global por viagens, a Booking Holdings fechou o terceiro trimestre de 2025 com Ebitda Ajustado de US$ 4,22 bilhões, acima da estimativa do mercado de US$ 4,01 bilhões. A OTA também reportou receita total de US$ 9,01 bilhões, alta de 12,7% na comparação anual. Com o resultado, o valor de mercado da Booking ultrapassou US$ 170 bilhões, e as ações subiram quase 5% no after market.
No trimestre encerrado em 30 de setembro, as reservas brutas somaram US$ 49,7 bilhões, crescimento de 14% em relação a igual período de 2024. Já a expansão da receita superou as projeções de mercado, consolidando um ritmo consistente de incremento, reforçando a alta média anual de 17,6% nos últimos três anos.
Ainda que o desempenho supere as expectativas, analistas alertam para uma possível desaceleração em 2026, com projeções de 8,3% de crescimento de receita nos próximos 12 meses. Ainda assim, em comunicado à imprensa, a Booking Holdings afirmou que observa “tendência estável de demanda” no início do quarto trimestre, muito embora reconheça “as incertezas no cenário macroeconômico e geopolítico”.
Mais números
Outro indicador relevante é a ARPB (receita média por reserva, na tradução do inglês), métrica que reflete tanto o valor médio gasto por usuário, quanto a comissão efetiva que a Booking Holdings captura em cada transação. Nos últimos dois anos, esse indicador avançou de forma modesta, com crescimento médio de 3,8%.
Na visão de analistas financeiros, esse desempenho sugere que a empresa vem priorizando expansão de volume e retenção de clientes, em vez de monetização mais agressiva. No terceiro trimestre, o ARPB atingiu US$ 27,89, alta de 4,3% em relação a igual período de 2024, ritmo mais lento do que o crescimento de 8% nas reservas.
Em linhas gerais, o desempenho do ARPB indica maturidade e estabilidade operacional, mas também evidencia que o espaço para ganhos adicionais de monetização depende de ajustes finos de precificação, integração de novos serviços e maior uso de tecnologias de personalização.
(*) Crédito da capa e do infográfico: gerados pelo ChatGPT
